| 论企业财务风险的适时管理 |
| 作者：江生俊 出处：中国总会计师 更新时间： 2009年01月21日 |
如果不能有效地开展对财务风险的研究与防范，就会使企业蒙受经济损失。如何认识和防范财务风险，是企业财务管理工作亟待解决的问题
近年来，适时管理思想传入我国，并逐渐为会计理论界的人士所熟悉。企业财务风险适时管理的本质， 是通过分析、计量企业所面对的财务风险，采取财务和非财务的方法和手段， 降低、规避财务风险或者实现与所承担的财务风险相对应的财务收益的过程。
一、财务风险的内涵及特征
财务风险是一种遭受损失的可能性，它强调风险的主体是市场经济的参与者和竞争者，其损失是违背市场经济规律或由于自身决策失误所遭受的惩罚。
1．客观性。财务风险不以人的意志为转移而客观存在。也就是说，风险处处存在、时时存在，人们无法回避它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免损失的产生。
2．不确定性。由于影响企业财务活动的因素多种多样，导致财务风险是否发生、发生的频率和影响程度不确定。
3．全面性。财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。
4．相对性。同一财务风险对不同企业的影响不一样，同一财务活动主体对不同财务风险的重视程度也不一样。
5．收益性或损失性。财务风险的存在促使企业改善管理、提高资金利用效率。因此，收益性与损失性是共存的。
二、我国企业财务风险的影响因素
1．尚未形成企业风险信息标准和传送渠道，风险管理缺乏充分的信息支持。企业内部缺乏对于风险信息的统一认识与管理，风险信息的传递尚未有效地协调和统一，对于具体风险缺乏量化和信息化的数据支持， 影响决策的效率和效果。
2．财务风险应对环节不足。财务风险应对环节的不足主要表现在：应对措施基本以回避或接受为主，积极应对风险的意识或能力稍显不足，强调纯粹风险的规避，缺乏对机会风险的合理管理；对剩余风险缺乏应有的认知，剩余风险水平与主体的风险承受度的协调性稍显不足；风险应对以单一措施为主，缺乏风险组合的观念意识。
3．重视具体风险的管理，缺乏风险管理整体策略。目前，企业更多地将精力投入到具体风险管理中，缺乏系统、整体地考虑企业风险组合与风险的相互关系，从而导致风险管理的资源分配不均，影响企业风险管理的效率和效果。
4．公司治理结构不合理，加大了财务风险。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。而且，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。
三、适时管理在我国企业财务管理中的运用
1．企业财务风险适时管理的组织基础，即：董事会和风险管理委员会，风险管理部、业务部门。
董事会主要是确定集团的经营目标和经营政策，风险管理委员会的建立是为了确保企业在资本运营中实行有效的风险管理，它承担董事会的日常风险管理职能，定期向董事会报告风险方面的有关问题，确保集团有完善的内控机制，并对内控和风险管理状况进行评估；清楚地反映集团所面临的风险，指出主要风险区；批准风险管理策略。
风险管理部是以总经理为管理主体的风险管理层，是风险管理委员会下设的风险管理机构，其组成人员包括经营管理层和总经济师、总会计师。风险管理部通过制定公司的财务风险管理策略，报风险管理委员会审批；实施风险评估，全面评估公司的风险状况；将公司指定的风险管理战略和政策付诸实施。同时，监督业务经营管理部门的工作，监督促使其严格遵循风险管理程序；审查各业务部门的风险报告并评价其风险管理业绩。
业务部门是风险管理工作的基础，是集团整个风险管理组织体系的重要组成部分，主要职能是执行风险管理部制定的风险管理战略和政策，协助并支持风险管理部的工作，并且需要及时向风险管理部汇报和反馈有关信息。
2．我国企业财务风险管理的具体策略。主要包括风险回避策略、风险接受策略、风险防范策略、风险转嫁策略和衍生性工具的避险策略。
风险回避策略是一种最彻底地处置风险的方法。通过回避风险，可以在风险事故发生之前完全彻底地消除某种风险可能造成的损失，而不仅仅是减少损失的影响程度。然而，回避风险终究是一种消极控制风险的方法，为此要放弃或改变正在进行的经济活动，要付出巨大的代价，所以它具有一定的局限性。
风险接受策略的适用条件包括以下几个方面：其一是企业财务能力足以承担风险损失的极限值；其二是采取其他风险管理技术的费用大于自我承担风险所付出的代价；其三是风险管理缺乏处理风险的知识和经验，疏忽处理或没有意识到风险的存在，无意识地承担风险。风险接受策略通过将企业自身承受的风险以及生产经营过程中不可避免的财务风险承受下来，并采用必要的措施加以控制，以减少风险或减少不利事项的发生。企业可在风险分析的基础上确定特定财务风险的关键变量并加以控制，以减少风险程度或减少不利事项的发生，使财务活动朝有利于企业的方向发展。
通过制定适当的防范措施，将企业面临损失的风险单位分离，而不是将它们集中于可能遭受同样损失的同一地点。对于同行企业所发生的风险损失进行分析研究，探寻事故成因，进而采取有针对性的措施。为应付潜在的严重损失环境制定应急计划，并对财务管理人员进行教育与培训，使他们了解风险、防范风险，知道在风险事故实际发生时如何处置风险。
风险转嫁策略主要包括财产转嫁策略和财务成果转嫁，前者可以用有经营管理特长或经营经验丰富的人员经营，完全避开风险。即使有风险，也可以通过合同得到合理处理，避免造成声誉上的损失。后者是将存在风险及其损失的财务成果进行转嫁的方式，但这种转嫁方式是在转嫁的同时可能付出一定的代价。
衍生性金融工具既可用于防范商品价格风险，也广泛应用于防范利率风险、汇率风险、货币购买力风险、信用风险等。这些衍生性工具为投资者提供了保值投机和套利的机会。利用衍生性工具管理财产风险，可以对资金进行套期保值。
除以上财务风险管理策略之外，还包括企业的整合风险管理，以及总风险的项目分割法和来源分割法。前者是近年来国际风险管理领域较前沿的思想，主要是从整个组织所有的业务范围出发，积极、超前和系统地理解、管理及交流风险，从整个组织的目标出发指定风险管理策略。而总风险的项目分割法和来源分割法则适用于企业一般的项目管理。
（作者单位：佛山市汇源通企业管理有限公司）
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