| 企业财务战略制定过程中的环境因素识别 |
| 作者：吴要毛 出处：《中国总会计师杂志》 更新时间： 2007年09月26日 |
财务战略是实现企业价值目标的路径选择，在企业财务战略制定环境因素识别中，应区分外部环境、内部环境及内外部环境因素的配称三方面进行
企业财务战略制定过程中的环境因素识别
企业财务战略是指通过选择最佳的财务资源配置路径，实现企业价值目标。战略制定过程中的环境分析，是指分析企业所处的环境要素，明确企业可以利用的内外部资源以及限制条件，从而选择有效的配置资源路径。具体到财务战略，其环境分析是指在确定企业财务管理目标的前提下，分析为达到财务管理目标，企业财务工作所处的外部环境、内部环境，识别、分析内外部环境对实现企业财务管理目标的优势、威胁，从而为通过路径选择来实现利用优势、化解威胁进而实现企业价值目标打好基础。
企业财务战略制定过程中的环境因素识别，是指在制定企业财务战略过程中应考虑哪些内外部环境因素，并判断这些因素对企业财务战略可能造成的影响。
一、外部环境因素识别
由于财务战略的目标是有效配置财务资源，包括融资管理、投资管理、收益管理、成本费用管理、信息披露管理和财务风险管理等涉及的财务资源。因此，基于财务战略所应识别的外部环境因素主要包括以下几个方面：
（一）经济环境因素
经济环境因素包括经济发展阶段、经济发展特征、市场特征和经济政策等: （1）经济发展阶段是指企业所在特定区域的经济处于一个什么样的发展阶段，是高速增长，还是平稳缓慢增长，还是经济衰退。在不同的经济发展阶段，企业所应采取的财务战略是不一样的。因此，经济发展阶段影响着企业财务战略的制定；（2）经济发展特征是指外部经济发展的周期性规律。财务战略是相对稳定并相对时间较长的，因此，制定财务战略必须考虑经济发展特征；（3）市场特征是指企业所处市场的开放程度、自由竞争程度。不同的市场特征意味着企业不同的资源配置方式，也必然影响到企业的财务战略；（4）经济政策是指企业所处区域所采取的特定经济政策。经济政策对财务战略制定的影响是非常明显的。
（二）政治法律环境
政治法律环境因素主要包括法律进程、法律完善程度和企业自由权程度等三个方面：（1）法律进程是指企业所处特定区域下立法的进度，比如税收方面的可能立法、反垄断方面的可能立法等，企业制定财务战略应予以高度关注; （2）法律完善程度是指涉及企业运营的商事法律、金融法律等的完善程度。企业制定财务战略时应全面分析已有法律的影响，同时，对未立法规范的行为要评估风险; （3）企业自由权程度是指在特定政治法律环境下，企业行为权力的范围及限制。企业制定财务战略时，应重点分析企业融资权力、投资权力和收益管理权力等，以明确企业未来的行动以及限制。
政治法律环境因素中，企业应重点关注经济、商事方面的法律、政治因素。
（三）金融环境
金融环境因素主要包括金融机构、资本市场、货币政策等。从广义上说，金融环境可以归入经济环境中。但是，对制定财务战略而言，金融环境特别重要，因此，有必要将其单独列出进行分析。
财务战略的主要内容是融资战略、投资战略和收益管理战略等，这些内容与金融环境密切相关。金融机构的分布、功能决定了企业外部融资、投资渠道从某种意义上也决定了企业的融资成本、投资收益，资本市场的发达程度决定了企业财务资源配置的自由度。此外，货币政策将对企业的运营效益产生直接的影响。
（四）技术环境
技术环境是指与企业财务资源配置相关的各类技术及其未来发展，包括财务信息产生及披露技术、资本市场交易技术、内部控制技术等。随着互联网技术的发展，财务资源配置的技术环境正发生着革命性的变化。因此，企业在制定财务战略时，必须充分评估技术环境，同时，预测未来技术发展前景，以增加财务战略的适宜性、可操作性。
（五）行业环境
行业环境是指企业所处的行业现状及其未来发展。行业环境很大程度上决定了企业总体战略。对制定财务战略而言，同样必须关注行业环境。在财务战略制定过程中，必须关注行业的各项财务指标、行业的主要融资方式、主要投资方向以及收益管理所采取的主要政策。
（六）社会文化环境
社会文化环境是指企业所处特定区域的人文环境、文化传统和社会文化发展进程等。社会文化环境对企业财务战略的影响主要体现在行为路径的选择上。比如，在日本，企业有财团之间相互借款的传统，在这一环境下，企业的融资方式肯定与主要依赖银行借款的地区不一样。
（七）经济全球化环境
经济全球化已经是大势所趋。对制定财务战略而言，经济全球化意味着财务资源的配置是全球化的，比如，国际资本市场融资、全球的投资等。因此，经济全球化给财务战略的制定带来了非常广阔的思维空间，也使财务战略的制定必须考虑更多更复杂的因素。
（八）会计准则环境
会计准则是有经济后果的，这也意味着会计准则的变化影响着企业价值目标的实现。因此，在财务战略制定过程中，必须分析所采用的会计准则，全面判断准则的影响。
二、内部环境因素识别
制定财务战略过程中，内部环境因素的识别也是至关重要的。内部环境因素主要是指企业内部可以配置的财务资源或者影响企业内部财务资源配置的环境因素，主要包括企业总体战略、企业所处发展阶段、企业所提供的产品（服务）特征、企业内部治理结构、企业内部控制和企业资产资源等。
（一）企业总体战略
企业财务战略必须服务、服从于企业总体战略，在企业战略框架中，企业财务战略应是企业总体战略下的一个子系统。战略管理大师迈克尔·波特认为，战略就是在企业的各项运营活动之间建立配称。企业的总体战略可以区分为业务层战略与公司层战略两个层面。企业业务层战略一般区分为低成本战略、差异化战略和集中化战略，而公司层战略一般有多元化、国际化等。因此，财务战略必须在企业总体战略格局下确定。
（二）企业所处的发展阶段
任何企业都有其自身的生命周期，企业的生命周期一般可以划分为创办期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。处于不同生命周期阶段的企业，其自身所能产生提供的资源及发展所需要的资源是不一样的，由此也决定了处于不同生命周期阶段的企业所采取的财务战略是不一样的。制定财务战略时，必须考虑企业所处的不同生命周期阶段，分析所处阶段企业自身所能产生提供的资源及所需要的资源。
（三）企业所提供的产品（服务）特征
企业所提供的产品（服务）特征决定了企业自身的盈利能力，也就是企业自身产生提供资源的能力。同样，企业所提供的产品（服务）特征也决定了企业为生产、提供产品（服务）所需要的资源。
（四）企业内部治理结构
企业内部治理结构事实上决定了企业内部的权力分配及其相互牵制。良好的内部治理结构意味着企业财务战略能够得到良好的执行。因此，制定企业财务战略时，必须考虑企业内部治理结构能否保证财务战略得到有效执行。
（五）企业内部控制
良好的企业内部控制意味着有效降低企业经营风险、财务风险。企业制定财务战略的一个目的是降低企业预期的财务风险。因此，制定财务战略必须考虑企业内部控制的完善性、有效性。
（六）企业现有的资产资源
财务战略是企业为达到设定的未来目标而确定的资源配置路径。其基本思路是，现有资源如何配置、未来如何配置资源。因此，制定财务战略时必须对企业现有的资产资源进行详细分析，包括静态的企业已经拥有或控制的资产，动态的企业通过运营活动或政策途径可能取得的资产等。
以上对企业制定财务战略过程中所应识别的内部环境因素进行了分析。同样必须指出，识别内部环境因素时，必须结合企业实际情况并遵循重要性原则。对本企业重要的特殊内部环境因素，一定要详细分析。
三、环境因素的综合识别
前面阐述了企业在制定财务战略过程中所应识别的外部、内部环境因素，这些因素凌乱复杂，其对企业财务战略的影响也不尽相同。因此，寻找其中的逻辑联系并进行综合分析，对制定财务战略就显得尤为重要。
（一）如何识别环境因素对制定财务战略的影响
财务战略是确定企业现在和未来的资源配置路径。因此，环境因素分析的基点是对资源的影响。
任何一项环境因素，可以从三个方面进行分析: （1）该因素可以提供的资源。比如，税收优惠政策可以为企业提供现金流量; （2）该因素需要企业耗费的资源。比如，成长期的企业需要大量的现金流出; （3）该因素对企业财务管理目标的影响。企业财务管理目标是实现企业相关者利益的最优化。因此，应该考虑各因素对企业相关者利益的影响。
（二）财务战略制定过程中环境因素识别的逻辑架构
其基本逻辑构架如图所示：
最后还应指出，环境因素识别是一个持续、动态的过程，因为环境因素是随时变化的。
（作者及其作者单位：吴要毛，衢州电力发展有限公司）
（本文已被浏览 2224 次）
|
|
|
|
|
|
